Rupiah cetak rekor terlemah baru, apa yang akan terjadi selanjutnya?

Ade berasumsi, dengan pelemahan rupiah yang terjadi saat ini, kemungkinan keuntungan para pelaku besar usaha kedelai akan berkurang, tetapi tidak signifikan. Itu terjadi kalau mereka tidak menaikkan harga ke konsumen.

Namun, ketika mereka menaikkan harga jual di tingkat konsumen, pada akhirnya masyarakat yang menanggung beban kenaikan harga sebagai dampak dari pelemahan rupiah, kata Ade.

Dosen Sosial Ekonomi Pertanian Universitas Gadjah Mada (UGM), Hani Perwitasari, mengatakan fenomena ini hampir terjadi pada semua impor pangan.

Saat harga dunia naik, harga domestik cepat ikut naik. Tapi saat harga dunia turun, harga di pasar domestik tidak selalu turun dengan cepat, atau bahkan tetap tinggi.

Hal ini karena pelaku pasar ingin menjaga keuntungan hingga pengaruh biaya distribusi dan stok lama.

“Kita namanya saluran pemasaran ya. dari petani ke pengepul, pengepul ke konsumen, bahkan mulai dari impor. Nah itu semakin panjang, itu kemungkinan asimetris harganya semakin tinggi,” katanya.

Ada dua faktor yang membuat rupiah lesu terhadap dolar AS, kata Teuku Riefky.

Pertama, faktor luar negeri (eksternal) yaitu perang AS-Israel dengan Iran yang dimulai sejak 28 Februari. Perang membuat distribusi minyak dan gas terhambat, harganya jadi melambung. Sampai kapan perang berakhir juga belum bisa diprediksi.

Akibatnya, para pemodal menarik uang atau investasinya dari perusahaan, surat berharga, deposito, properti dan investasi lain dari negara berkerkembang, lalu memindahkan ke negara lain yang lebih aman dan stabil.

“Faktor eksternal ini dirasakan bukan hanya Indonesia, tapi berbagai negara berkembang itu merasakan arus modal keluar, sehingga itu melemahkan rupiah,” kata Riefky.

Kedua, faktor dalam negeri (domestik). Kata Riefky, pemasukan dan pengeluaran duit negara, cicilan utang dan uang cadangan ikut mempengaruhi. Prospek kondisi fiskal Indonesia ini mendapat peringatan dari lembaga pemeringkat kredit dunia Moody’s dan Fitch.

Lembaga-lembaga ini melihat prospek negatif pada Indonesia karena ketidakpastian kebijakan, serta lantaran pendapatan rendah tapi belanja tinggi. Artinya ada risiko kondisi keuangan negara memburuk ke depan.

“Ini membuat investor ragu terhadap kapasitas pembayaran APBN kita, membuat terjadi capital outflow (arus modal keluar)… Ini juga memicu pelemahan rupiah,” katanya.

Saat kurs dolar menyentuh Rp17.424 per 5 Mei 2026, Bank Indonesia (BI) menyiapkan tujuh langkah untuk memperkuat nilai tukar rupiah.

Langkah-langkah ini mencakup intervensi langsung di pasar valuta asing (baik dalam negeri maupun luar negeri), menarik kembali aliran modal asing melalui instrumen keuangan seperti Sekuritas Rupiah BI, serta membeli surat utang negara (SBN) untuk menjaga stabilitas pasar.

Selain itu, BI juga meningkatkan likuiditas perbankan, memperketat aturan pembelian dolar agar tidak berlebihan, memberi fleksibilitas kepada bank untuk ikut intervensi di pasar global, dan memperkuat pengawasan terhadap bank serta perusahaan yang banyak membeli dolar.

“Peningkatan pengawasan kepada bank-bank dan korporasi yang kami lihat aktivitas pembelian dolarnya tinggi, kami kirim pengawas ke sana,” kata Gubernur BI, Perry Warjiyo seperti dikutip Tempo.

Sementara itu, pemerintah melalui Kementerian Keuangan berencana mengaktifkan sejumlah instrumen stabilisasi pasar mulai Rabu (13/05). Salah satunya melalui intervensi di pasar obligasi negara atau Surat Berharga Negara (SBN).

Di sisi lain, Menteri Koordinator Bidang Pangan, Zulkifli Hasan mengklaim pemerintah akan menjaga harga pangan dengan subsidi. Suntikan anggaran ini untuk mengurangi beban ongkos produksi dan biaya distribusi.

“Kalau harga itu melampaui HET (harga eceran tertinggi), tentu pemerintah akan turun tangan memberikan subsidi,” kata Zulhas seperti dikutip Kompas, Rabu (13/05). Subsidi ini kemungkinan akan diambil dari pos anggaran “bencana atau situasi tidak terduga”.

Wakil Ketua Umum Kamar Dagang dan Industri (Kadin) Indonesia, Sarman Simanjorang mengatakan, untuk saat ini pelaku usaha masih mengupayakan agar kenaikan biaya tidak langsung dibebankan ke konsumen.

Upaya tersebut dilakukan melalui inovasi penghematan biaya produksi, mencari alternatif bahan baku dalam negeri, hingga mengurangi ukuran produk tanpa menaikkan harga jual.

Pelemahan rupiah mulai memengaruhi psikologis pelaku usaha, tambah Sarman Simanjorang.

Apabila pelemahan rupiah berlangsung berkepanjangan, daya tahan pelaku usaha akan semakin terbatas dan berpotensi mempengaruhi ekspansi bisnis maupun penyerapan tenaga kerja.

Selain itu, dikhawatirkan kenaikan biaya operasional dan produksi akan dibebankan ke konsumen sehingga harga-harga menjadi naik.

Penyesuaian harga ini tentu akan mempengaruhi daya beli masyarakat dan inflasi.

“Jika pelemahan nilai tukar ini berkepanjangan dikhawatirkan omzet pelaku usaha semakin tertekan dan akhirnya melakukan rasionalisasi pekerja,” kata Sarman seperti dikutip Kompas, Rabu (13/05).

Ekonom dari Universitas Indonesia, Teuku Riefky menyebut dua skenario terburuk jika rupiah terus melemah.

Pertama, Indonesia dikhawatirkan akan masuk dalam krisis utang alias tak mampu membayar utang tepat waktu. Hal ini dapat terjadi jika pemerintah tidak mengurangi belanjanya.

Kedua, jika pemerintah mengurangi belanja maka akan terjadi perlambatan pertumbuhan ekonomi.